Финансы - инвестирование - 3 Причины Для Собственной Корпорации Олин





--- Вице-больше не наталкивает на Дисней


--- Дисней получает новый конкурс для детей' содержание


Собственные термины Стивен Симпсон считает, что Олин Корпорейшн (США:OLN), третий по величине алкалиа chlor (я. э. производитель хлора, отбеливателя и сопутствующие товары) в Северной Америке, полностью оцененными на текущих уровнях. Он также предполагает, что акции Олин, как правило, после плато и достижения экономического восстановления полной тяги. Перевод: ему некуда идти, но вниз. Хотя я понимаю его точку зрения, я считаю, что это 120-летняя компания делает отличные долгосрочные инвестиции. Вот три причины,. (Для связанного чтения, см. в разделе акции-сбор стратегии. )
Вопросы ответы рынкам: изучить лучший единый источник для финансовых новостей, цитаты и выводы.


Санбелт
В феврале 2011 года, Олин PolyOne приобрела по (тикер NYSE:ГСМ) 50% доли в Санбелт алкалиа chlor партнерства в Алабаме за 132 $. 3 млн. плюс предположение о гарантии PolyOne задолженности партнерства. В результате покупки, он теперь владеет 100% Санбелт. Почему это важно? Потому что цена покупки значения партнерства в районе 4. 7 раза 2010 г. EBITDA. Теперь я не эксперт по оценке химического бизнеса, но я готов поспорить, это выше, чем 4. 7 раз прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Согласен, PolyOne имеет трехлетний об отложенном вознаграждении, которое, который составил $4 млн. в четвертом квартале в одиночку, так что реальная стоимость приобретения, скорее всего, ближе к пяти раз доходы.
Как главный исполнительный директор PolyOne Стивен Ньюлин указал на момент сделки, "для PolyOne, продажа Санбелт представляет собой еще один шаг в нашей трансформации и портфолио репозиционирование, как мы намерены использовать полученные средства для ускорения роста специальность платформы. "Другими словами, они не были заинтересованы в ведения жестких переговоров, учитывая, что они больше не хотел быть в том конце химического бизнеса. Это выиграть/выиграть предложение. В 2012 году Санбелт должно способствовать более 84 миллионов долларов в доллары США, что составляет 28% от $300 млн, показатель EBITDA-прибыль для всей компании. Цены растут и падают, но сделок, как это не приходят очень часто. (Чтобы узнать больше, прочитайте Ясный взгляд на показатель EBITDA. )


Расходы На Фрахт
Это, безусловно, слон в комнате. В 2011 году, его стоимость грузов в ЭБУ (блок электрохимических) увеличился на 20%. С 2006 года эти расходы выросли более чем вдвое. В ответ на это, Олин проводит ряд инициатив, направленных на борьбу с проблемой грузоперевозок. Как Стивен Симпсон в своей статье, транспортировку хлора по трубопроводам обходится дешевле. В этой связи он увеличил производство на своем заводе хлор Луизиане в 2010 году при одновременном сокращении мощностей на своем заводе в Квебеке, чтобы воспользоваться открыть завод в Луизиане на производство.
Кроме того, было потрачено около 20 миллионов долларов в строительство 2011 малосольная, высокопрочные отбеливатель зал в Алабаме, Невада и Нью-Йорке. Он планирует продолжить расходов на те объекты, в 2012 году, увеличив свою отбеливатель мощности на 50% и снизит затраты на транспортировку. Наконец, продолжая свои усилия по сокращению расходов на перевозку, Санбелт возбудила дело в ставку фрахта в отношении двух железных дорог. Решение может пройти до 24 месяцев, так это точно не в краткосрочной. Все это действительно может сделать, это продолжать искать способы избавляться от своих расходов. Я не вижу потерять свою решимость в этом вопросе.


Винчестер
Что делать хлора и боеприпасов имеют в общем? Очень мало, я думаю. Однако, Винчестер был любимой частью семьи Олин с 1931 года. В то время как Винчестер бизнесе меньше, чем циклических продуктов алкалиа chlor, вы все еще должны задаться вопросом, почему он остается частью компании. В 2011 году он составил рекордные $572 млн по выручке. Он никогда не делал больше чем $68. 6 млн. до уплаты налогов, которые он сделал в 2009 году.
Компания продолжает реструктуризацию Винчестер, который включает в себя перемещение ее центра огня производство боеприпасов операции от штата Иллинойс в штате Миссисипи. Все это должно сделать ее более эффективной, рентабельный бизнес к 2016 году. Это может показаться ересью для сотрудников Олин, но теперь может быть идеальное время, чтобы продать бизнес. Штурм ruger (НЙФБ:РГР) в настоящее время торгуется на отметке около 2. 7 раз продаж. Это в три раза больше, чем Олин продает. Стадион alliant Techsystems (индекс АТК), ведущий поставщик боеприпасов малого калибра, продается за 0. 42 раз продаж. Компании, вероятно, могли бы получить не менее 300 млн. долларов на бизнес, наверное, больше. В настоящее время он зарабатывает меньше, чем Санбелт почти в три раза активы. Управление имеет возможность раскрыть истинную ценность своего химического бизнеса, найти стратегического покупателя на винчестер. К 2016 году, я думаю, что они будут.


Нижняя Линия
Текущая стоимость предприятия олин (в ЭВ) составляет около 6. 03 раза по EBITDA. "ДОУ кемикал" (тикер NYSE:Dow), являющейся одним из крупнейших конкурентов в хлорщелочных бизнеса, предприятия стоимостью около 8. 2 раза по EBITDA. С дивидендную доходность на уровне 3. 7% и очень маленький недостаток, она может быть полностью оценены. Опять же, он не может. (Чтобы узнать больше о том, как ценности компании, прочитайте фундаментальный анализ. )
Используйте термины на складе тренажер для торговли акциями, упомянутые в этом анализе ценных бумаг без риска!
На момент написания, Эшворт не был владельцем акций любой из компаний, упомянутых в этой статье.






Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



3 Причины Для Собственной Корпорации Олин 3 Причины Для Собственной Корпорации Олин